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一行三会相继表态要“加强金融监管”,银监会更是在10个工作日内发出9份文件,一场金融监管风暴已经来袭。央行旗下《金融时报》日前援引地方金融监管人

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董事长致辞

我国资产证券化市场去年以来进入了快车道。2016年发行规模不断攀升,参与机构更加多元,市场流动性持续改善,产品设计创新不断。

近日中债资信举办第三届资产证券化创新与发展论坛暨《中国资产证券化白皮书(2017)》(下称《白皮书》)。央行金融市场司司长纪志宏在论坛上称,深入推动我国资产证券化市场的健康发展,需坚持以“真实出售、破产隔离”为核心,切实发挥资产信用优势,避免资产证券化成为加杠杆的工具,并加强监管协调和信息互通,优化发行管理机制,提升二级市场流动性,发挥信息披露等市场化机制的约束作用。

《白皮书》统计,截至去年年底,全国共发行资产证券化产品超过9000亿元,同比增长约50%;资产证券化市场存量超过万亿元,同比增长超过60%。2016年我国资产证券化市场各类产品发展趋于均衡,clo不再一支独大,不良资产证券化的重启试点,成功开辟了以直接融资市场化解信贷资产风险的重要途径,信托型abn落地,释放了证券化的内在活力,市场参与主体对资产证券化产品的认可度持续提高,我国资产证券化市场发展正驶入快车道。

纪志宏在《白皮书》发布会上介绍了我国资产证券化市场近年来的发展成效。首先,我国资产证券化市场发展逐步深化,发行管理体制机制日趋完善,鼓励一次注册、自主分期发行,产品发行效率和灵活性持续提升,产品的标准化、规范化程度显著加强,市场规模不断扩大。

其次,市场对信息披露的约束作用不断加强,由交易商协会组织市场成员起草并发布信息披露指引,建立信息披露评价体系,加强事中事后管理,强化市场约束,目前已经发布了6个信息披露指引和信息披露评价工作规程,取得了良好的市场反响。

第三,多元化和成熟度不断提高,一些标准化程度高的产品得到了qfii、rqfii。境外人民币业务清算行和参加银行等境外的认可,境外参与度显著提升。

最后,资产类型的不断拓展,特别是2016年进一步开展不良资产证券化试点,试点期间不良资产证券化在拓宽不良资产范围、提升不良资产价格发现等方面的作用逐步显现,涉及不良资产本金约460亿,有利地支持了不良资产的市场化处置。

在纪志宏看来,经过近几年的发展,我国资产证券化市场的发行和管理机制日趋完善、多元化和成熟的程度不断提高、基础资产类型不断丰富,总体势头发展良好,但需进一步完善法律、税收等配套体系,充分发挥资产证券化产品的交易性功能,提升债券市场信用评级公信力。

他强调,深入推动我国资产证券化市场的健康发展,需坚持以“真实出售、破产隔离”为核心,切实发挥资产信用优势,避免资产证券化成为加杠杆的工具,并加强监管协调和信息互通,优化发行管理机制,提升二级市场流动性,发挥信息披露等市场化机制的约束作用。

今年年初,银行间市场试点发行了reits(房地产信托投资基金)产品,市场进一步发展的需求强烈,各参与主体也在当前制度框架下进行了一些探索和创新。

“但在实际操作中,由于我国尚未出台针对reits的专门规则,相关税收政策尚未明确,部分探索和创新涉及一些法律问题,需要进一步完善。总体来讲,reits市场仍属于起步阶段,我们鼓励reits试点以公租房、廉租房、养老地产、医疗地产等为发展方向,为支持长期融资进行多种形式的探索。”纪志宏在发言中指出。

作为我国银行间市场的自律组织,中国银行间市场交易商协会本着“防风险”和“促发展”。

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